Inflacja zaskoczyła ekspertów. Czy Rada Polityki Pieniężnej zmieni stopy procentowe?
Zgodnie z przewidywaniami, Rada Polityki Pieniężnej na swoim rozpoczynającym się w poniedziałek posiedzeniu najprawdopodobniej nie zdecyduje się na zmianę stóp procentowych. Tę opinię wyraził Kamil Łuczkowski, ekonomista Banku Pekao, w rozmowie z Polską Agencją Prasową. Jego zdaniem, obniżki stóp procentowych nie są planowane również na kolejnych posiedzeniach RPP w bieżącym roku. „Piątkowy odczyt inflacji zamknął drzwi do potencjalnych rozważań na temat podwyżek stóp procentowych” – powiedział PAP Łuczkowski, odnosząc się do najnowszych danych Głównego Urzędu Statystycznego.
W miniony piątek GUS opublikował szybki szacunek inflacji, który zaskoczył analityków. Zgodnie z nim, inflacja w maju spadła do 3,1 proc. z 3,2 proc. w kwietniu. Ten wynik był niespodzianką, gdyż większość ekonomistów spodziewała się wzrostu tego wskaźnika. „Głosy z RPP mówiły, że aby zacząć rozważania na temat podwyżek stóp procentowych inflacja musiałaby trwale przekroczyć poziom górnej granicy odchyleń od celu NBP, tj. 3,5 proc. Tymczasem majowy odczyt obniżył całą ścieżkę inflacji wyraźnie w dół – spodziewamy się, że inflacja dojdzie owszem do 3,5 proc., ale to będzie jej szczyt i nastąpi dopiero pod koniec bieżącego roku. To za mało, aby RPP mogła rozważać podwyżki stóp” – wyjaśnił ekonomista Banku Pekao.
RPP w trybie "wait-and-see". Kiedy możemy spodziewać się obniżek stóp procentowych?
Pomimo zaskakująco niskiego poziomu inflacji, RPP pozostanie ostrożna. Ekspert podkreślił, że sytuacja na Bliskim Wschodzie nadal generuje ryzyko wzrostu inflacji, głównie ze względu na potencjalny wzrost cen paliw oraz tzw. efekty drugiej rundy. „W obecnym otoczeniu inflacyjnym RPP pozostanie w trybie wait-and-see i utrzyma stopy procentowe bez zmian co najmniej do końca roku” – prognozuje Kamil Łuczkowski. Dodatkowo, umiarkowana krajowa koniunktura gospodarcza oraz słabnąca presja płacowa nie przyczyniają się obecnie do znaczącej wewnętrznej presji cenowej. „Dopóki oczekiwania inflacyjne pozostają w ryzach (a na razie tak jest) podnoszenie stóp procentowych silniej uderzyłoby we wzrost gospodarczy niż w źródła obecnych ryzyk inflacyjnych, które mają w dużej mierze charakter zewnętrzny” – zaznaczył Łuczkowski.
Warto przypomnieć, że Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe tylko raz w tym roku, w marcu. Obecnie główna stopa procentowa NBP, czyli stopa referencyjna, utrzymuje się na poziomie 3,75 proc. Analitycy nie spodziewają się zmian w tej kwestii w najbliższym czasie, co oznacza stabilizację dla kredytobiorców, ale jednocześnie brak nadziei na szybsze obniżenie kosztów zadłużenia.
